补贴不退坡!新能源汽车行业政策暖风,提醒大涨后要注意2大风险

新能源汽车产业链,我们等的政策暖风继续吹来

周末有个电动汽车百人会,会上大咖们透露一些行业利好消息,整体信号:行业政策环境回暖。

有两点明确信息,比较重要:


1)工信部相关司局负责人表示,”今年的新能源汽车补贴政策将保持相对稳定,不会大幅退坡,希望行业企业坚定发展信心。“


2)工信部部长苗圩表示,双积分政策修正案拟于近期发布。

政策暖风频吹啊,这给眼下资金高度关注的新能源汽车产业再增火力。明天相信市场又会有所体现。这个炒法,真的让人有把上半年炒完的感觉。


补贴不退坡!新能源汽车行业政策暖风,提醒大涨后要注意2大风险


之前说过,这波新能源汽车产业链机会,本质上就是两大触发点。

其一,政策转暖,否极泰来。


当前的政策基本框架回暖无疑。


这个在19年11月海外其他国家新能源汽车政策加码时候,已经被注意到。欧洲政策最早,力度最大的德国,2020年将补贴上升到50%;12月美国也拟延长的税收抵免政策,明年3月份之后会有新版进行提交。

国内这块,因为补贴退坡对行业冲击非常严重,新能源汽车惨之又惨。汽车对消费增长的拖累非常明显,本来2020年是新能源车补贴最后一年,内生经济需求加上国际政策形势,我们的新能车补贴政策大概率会相对比较温和。周末消息,进一步确认这个趋势。

虽然口里说,新能源汽车是长期产业重要发展方向,但大家心里都盘算,道阻且长。新能车成本未达到实际经济性,补贴政策一退步恨不能死给你看。所以,政策的作用非常关键。

补贴后有双积分政策接棒,类似从“正向奖励”向“半奖半罚”演变,更给力督促车企。

新能源汽车之前低迷许久,估值极低,高贝塔的新能源汽车行业就被资金盯上。估值修复先行,业绩呢?还在路上……

其二,特斯拉产业链的带动。

说实话,目前这个领域,特斯拉的智能化技术还是有领先性,真正做到了需求创造。国产特斯拉开售,加上降价,最大好处是可以改变市场对电动车的消费认知,带来现象级影响。有望打破19年惨淡的新能源汽车销量局面。

这两点都基本快落地,政策面还没有正式官宣,估计得在年后。


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但市场这个热度下,超强的估值修复下,我觉得咱们也要开始考虑,后面潜在的担心了:

1)基本面能否跟得上。

一季度数据是关键。


如果说一季度的海外和国内的新能源车销量,出现显著的增长或者复苏,那就是跟上了。但如果基本面数据不及时的话,跑得太快的估值扩展,就会有调整。


而且如果风向一旦变化,跌起来也不会含糊。我也会及时跟踪数据的变化情况。

2)善变的资金。

新能源汽车产业链都有些什么?涵盖太广,你我都说不清楚,我本人没有投个股,只完全交给基金经理。


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这波里面,上游有色等有汽车需求的因素,也有经济周期回暖的因素。其中,还有5G技术周期下智能化自动驾驶的概念和发展方向等资金喜欢的概念。

短期内涌入大量资金关注,把股价拉得非常快。如果说接下来有新的热点,难免它们喜新厌旧,开始转向,其次如果基本面跟不上,就会出现踩踏。


咱们上周末说过,新能源汽车这趟请继续坐稳,正在风口上,但风如果太猛,就要注意波动风险了。


我们持有的相关主动被动基金,有人帮着管理是省心一些,但坐过山车也不好受。一季度基本面数据的印证很关键,我会及时跟踪。


但是如果1季度太猛后有调整,下半年新能源汽车的行业环境也是不错的,下半年一般是销售旺季,而且欧洲有很多新车型陆续投产。这个后面再说。


另外,上周白酒股有重来之势头。依然是那个观点,高端白酒,业绩增长仍旧十分确定,值得中长期关注,回顾《高端白酒仍是好同志》。


总体来看,高端白酒一季度仍在“量价齐升”的趋势中,目前还看不到所谓的景气拐点。高端三杰贵州茅台、五粮液,泸州老窖弹性可能更高一些。

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