巴菲特徒弟,拼多多CEO黄峥价值解析

可能是因为和巴菲特的理念相通,黄峥偏爱罗素的《幸福之路》,他自己总结了这本书的三个道理:

① 要有勇气去面对常识,用常识做理性的判断,用理性的意念指引自己的行动。

② 要把对成就一个无限完美的自己的兴趣,转移为对外部客观事物的兴趣。

③ 对不可改变,不可能征服的事要会放弃。

其中的两个关键词是"理性"和"常识"。

巴菲特徒弟,拼多多CEO黄峥价值解析

2006年,段永平以62万美元的价格拍下了巴菲特的午餐,在和巴菲特共进午餐时,段永平特意带上了年仅26岁的黄峥。黄峥也因此受益匪浅,在商业、资本等的思考上,都有着巴菲特的影子。创业如投资,投资如创业,但都围绕着常识、长期、价值,这是黄峥为数不多的公开采访中提到最多的。

在价值的理念上,黄峥看重的是:方向、复利、可靠,以及资产和费用的辩证转化。这4个方面关乎资产,也关乎人。

1. 方向

“很多一般的人,在金融行业赚了不少钱,也见过好些很聪明优秀的人在不好的行业里苦苦挣扎。在创业的路上很多时候也如投资,选择比努力重要。”巴菲特的这段话对黄峥的触动很大。

而对黄峥来说,他的选择是,正确而难的事。

正确在于,创业本身对行业及生意模式的选择也往往决定了很大一部分结果。不是所有的模式都是通的,因此要花大量时间去研究什么是正确的事,研究这个生意模式的细节,然后再去想如何把事做正确。在正确的方向上逐步前进远比在不正确的方向上狂奔要好。

难在于,如果一个业务特别容易做,也不需要付出大的代价,往往不是长期带来大量现金流的好业务。好的决定往往是艰难的,需要付出痛的代价的。用一个合理的价钱(代价)去买好公司,而不是花时间去捡烟蒂(价格便宜,有些残余价值的、但往往不那么好的公司)。

一个好的公司应该去花力气去解决/克服那些正确又难的问题,而不是四处捡一大堆芝麻(四处捡芝麻的心态往往是连芝麻都捡不到的,这和积小胜为大胜是完全两码事)。

“投资另一个和价钱相关的点是看这个dealin loss是否是整体上可以承受的。这个用创业的角度去看会更具象,即投入一个事业的时候要看会不会把自己搞死,活着是创业的第一要务。同时往往又要以另一个角度来评估,即能不能赢,有没有足够的力量去投入去赢。”

在巴菲特的理念里是投资,是价钱,对黄峥来说就是创业需要付出的代价。

2. 复利

巴菲特是长期价值主义,看重复利是其投资的诀窍。段永平是巴菲特的信徒,又是黄峥的人生导师。

从这两个人身上,黄峥都得到过同一个道理,快就是慢,慢就是快。用平常心来做事情会更好,其实平常人很难有平常心。

“在正确的道路上前行哪怕慢一点,犹如投资中的复利连续20年20%的年回报是很厉害的,远比今年涨100%明年跌50%来得收益高。”

3. 可靠

“如果你把你的每一个同学当做一个公司,然后你要把自己当前所有的钱投给一个“他”,占5%,你会选哪一个?往往你不会选最聪明的或是能力最强的,而往往你会选最可信赖的。”这是巴菲特和盖茨在某次和MBA同学的对话中问台下的同学一个话题。

巴菲特将投资看做是买part of the company,把founder、CEO当成自己未来的合伙人,自己是不是愿意和他们长期在一起做一些事。如果这个创始人、CEO的人品或者文化让你长期合作感到难受,那最好第一天就别买。

黄峥认为创业也一样,“我们要的是可信任的长期搭档,而不是看似能力很强却永远不知道他会不会背后捅刀的人。如果你感觉一个人长期并不适合团队,但有一时之用,这样的同事招进来往往令自己后悔,如果这个不合适的人是合伙人,那就不光是后悔,而是后悔莫及了。”

4. 资产与费用

“如果费用都变成了可增值资产,那估计我们的CFO、投资人都要笑得睡不着了。”

黄峥认为资产只有价格,没有浪费,费用的浪费很可恶,往往还会起负面作用。资产和费用的区别在于,随着时间流逝、对加深生意的护城河有利的往往是“资产”,那些时间越久对自己越不利的可以看成是费用。

“如果把创业过程中的各种决策都当做是投资决策,那么我们得去分辨我们用时间和钱换来的东西哪些是资产(asset)哪些是费用(cost),但有意思的是很多时候投资的时候,对这样重大的、差异的分辨又往往是草率且权重远远不足的。”

2018年的夏天,拼多多大手笔投入世界杯广告导致营销费用剧增。黄峥解释到,花很多钱做品牌广告,从管理层角度来讲觉得这是一个长期投资,这是一个长期潜移默化的过程。如果持续花这个钱两三年以后,拼多多在消费者心目当中就会变成一个信誉度比较高的一个品牌。相当于你买一块无形资产,但是在财务报表上,它只能作为营销费用。

人员的增配和管理,竞争的加剧,拼多多上市后,需要面对的问题越来越多。如今,拼多多的新农货和新品牌计划正在推进,阿里和京东也开始在这两方面和拼多多正面交锋。而黄峥的list中,写到C2M戛然而止,恰恰缺少了关于公司管理的《 政委、组织及组织工作》、关于阿里、京东、拼多多激烈竞争的《达尔文之同种竞争最激烈》、关于新农货的《农产品的工业化革命是否能被跳跃》、关于新品牌计划的《革命往往在交接处发生》,以及关于电商终局的《胜利的不同,歼灭战和击溃战》思考。

期待黄峥能为拼多多书写更远的未来。

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