不疯魔不成活!盘点基金三季报中基金经理们的极限操作

在传统的投资者教育里,基金总是被描述为一种分配配置降低波动和风险的理财产品,然而现实总有一些反例存在。

三只个股持仓占比超10%

不疯魔不成活!盘点基金三季报中基金经理们的极限操作

财通新视野三季末持仓情况


财通基金权益投资总监谈洁颖管理的财通新视野灵活配置(005851),三季末有三只个股的持仓占比超过10%,而且是远远超过10%。难道一位基金经理都做了七年之久的老江湖,竟然不知道10%上限这回事?

季报里的解释是被动超限:

不疯魔不成活!盘点基金三季报中基金经理们的极限操作


怎么个被动法呢?原来是因为持有人大额赎回,三季末这只基金的净资产规模只有0.57亿,而在9月24日,遭到了某机构赎回1亿份,大概是1.1亿多元,这笔赎回占基金总资产规模比例较高,变现不畅就会出现个股仓位被动超限的情况。这种极限操作,不是基金经理本意,而是被动而为,基金经理遇到这样的事情也是很无奈的。

2只股票+4只债券=全部股债持仓

都说基金经理的篮子里有很多鸡蛋,但是石峰和曾健飞管理的前海开源可转债(000536),三季末的股债持仓一共就2只股票和4只债券,这会不会彻底颠覆大家对于公募基金的印象?

这只基金三季末的规模0.55亿,虽然小了点,也还是凑合的,没有到绝境,毕竟监管对于迷你基金的定义都是5000万,这还没到5000万呢。不过人家就买了图示这些股票和债券:

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这极简风,绝对是与众不同的存在。

活成证券指数增强基金的可转债基金

看过前海开源可转债的持仓,大家可能觉得前海开源可转债非常偏爱券商股和券商转债,但是还有更看好券商股和券商转债的可转债基金——中海可转债(000003):

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前三转债重仓都是券商转债,而且一视同仁,都是25%的仓位,三只转债加起来76%。

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再看股票持仓,就买了五只股票,全部都是券商股,合计仓位19.74%,券商转债+券商股超过95%了,证券指数基金也不过如此……

基金经理彭海平把一个可转债基金生生管成了证券指数增强基金的样子。

其实可转债基金集中持仓并不是什么奇怪的事儿,由于单只债券的持仓占比并不设限,历史上可转债的数量又比较少,所以集中持有策略也是基金经理比较普遍采用的策略,李小羽就是深谙此道,取得了良好业绩的,但是集中到这个程度,还是柠檬君没有见过的,也许是我孤陋寡闻了。

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